摘要：企业上市有IPO、借壳上市等主要途径，然而直至2013年以前成功IPO的公司寥寥可数。导致IPO失败的原因纷繁复杂，而借壳上市扮演了IPO制度性补充的角色，是优质企业除IPO以外进入资本市场的另一主要途径。本文以华数传媒借壳ST*嘉瑞上市为例介绍了企业借壳上市过程，详细分析了ST*嘉瑞两次资产在重组失败后被借壳上市的历程，以及上市成功后对华数传媒经营业绩的影响与预测。

关键词：IPO；借壳上市；华数传媒

目录

摘要

Abstract

1 引 言-

2 公司基本情况-1

2.1 华数传媒-

2.2 嘉瑞新材-

2.3 交易方案描述-2

2.3.1交易主体-2

2.3.2重大资产重组方案-2

3 文献回顾-3

4借壳上市原因分析-

4.1借壳上市原因-

4.2壳资源选择考虑因素-

4.2.1壳公司自身动因-5

4.2.2政府推动-5

4.3借净壳原因言-5

5借壳上市绩效分析-

5.1市场绩效-

5.1.1停复牌情况-6

5.1.2停牌前20日的超额收益率-7

5.1.3暂停上市后的指数收益率-7

5.1.4复牌后20日的超额收益率-7

5.2财务绩效-8

5.3财富绩效-10

6总结与建议-10

参考文献-12

附录-13