摘 要：去年年底，在众多中小企业面临资金吃紧，融资困难的情况下，上海证券交易所推出股票约定式回购，在综合实力居同行业前列的三家券商推行试点，分别是中信证券，海通证券和银河证券，意在提振股市，为中小企业提供融资渠道，促进经济恢复。该业务在我国股市低迷和中小企业融资困难这样的双重背景下推出，被寄以厚望。 股票约定式回购业务的推出对于我国资本市场具有里程碑意义，既给我国证券市场带来机遇，也使其面临更加严峻的挑战。它在一定程度上完善了中国资本市场的层次与体系，推动了中国资本市场的深度改革，从远期看将会对促进我国资本市场稳定发展与改革创新具有积极意义。股票约定回购业务试点已经有半年的时间，由于试点券商较少，参与资金规模小，很多人无法深入了解该业务对股票市场的影响，本文首先对股票约定式回购进行理论概述，然后较为系统的分析该业务给我国股票市场带来了哪些影响,并进一步提出一些完善我国股票约定式回购业务的政策建议。

关键词: 约定式回购；股票市场；影响；证券公司

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摘要

ABSTRACT

第1章 绪论-1

1.1 选题意义和背景-1

1.2 主要研究内容-1

1.3 文献综述-1

第2章 股票约定式回购对我国股市运作的影响-3

2.1 为股市提供新的增量资金-3

2.2 缓解小非解禁带来的抛售压力-3

2.3 提高市场流动性-4

2.4 盘活流通股-5

2.5有利于股票市场的价格稳定-5

2.6 有利于更好的发挥股市筹资的功能-5

第3章 股票约定式回购对股市主要参与者的影响-7

3.1 对投资者的影响-7

3.1.1 对机构投资者的影响-7

3.1.2 对个人投资者的影响-7

3.2 对上市公司的影响-8

3.2.1 对标的股上市公司的影响-8

3.2.2 对持有标的股的上市公司的影响-9

3.3 对券商的影响-9

3.4 对监管机构的影响-11

第4章 股票约定式回购对我国股票市场的影响路径分析-13

第5章 股票约定式回购现阶段存在的问题及其对策-15

5.1 现阶段存在的问题-15

5.2 完善和推进股票约定式回购的建议-15

5.3 结论与展望-16

参考文献-17

致谢-19